Los precios de la soja en Chicago mostraron fuertes mermas

Las bajas tuvieron como temor los daños en el cultivo por excesiva humedad en los EE.UU. En el plano local, según los números de la futura cosecha gruesa, la renta se ve comprometida por los costos y los bajos precios referenciales.

DE LA REDACCION. La EEA Pergamino lanzó el informe quincenal del mercado de granos, el que analiza el mercado y la rentabilidad de los principales cultivos, contiene las cotizaciones de la última semana y de la anterior del mercado local (Mercado a Término de Buenos Aires & Rosario) y de los EE.UU. (Chicago y Kansas).

El doctor Reinaldo R. Muñoz, jefe de Economía de la EEA Pergamino, en esta oportunidad aborda el mercado de la soja.

Las cotizaciones de la soja en Chicago y para el contrato más cercano (agosto 2015) mostraron fuertes bajas en cada semana, arrojando mermas netas de 5%.

Como era previsto, las fuertes alzas de la soja y también sus bajas tuvieron como temor los daños en el cultivo por excesiva humedad en los EE.UU. Las noticias y los reportes minimizaron a los mismos y, con los pronósticos de un clima más amigable a diez días, volvieron a ocurrir las bajas, que se precipitaron en las jornadas finales y en el cierre.

La variación del precio del grano de soja fue un baja al cerrar el contrato agosto 2015 a 364,2 u$s/t (383,4 quincena y 368,2 mes anterior).

Entre las noticias de alto impacto figura el crecimiento de la soja en los EE.UU., que superaría la siembra del maíz por primera vez desde 2004/2005. Precisamente, la excesiva humedad puso en dudas estas previsiones, con las alzas de precios ya señaladas.

Mercado local

En el mercado local las cotizaciones siguieron el tono alcista contexto externo. Posteriormente sobre las bajas, y en las jornadas finales, se negoció en baja en el mercado disponible. Las fábricas ofrecieron 2.050 $/t por soja entrega inmediata en terminales del Gran Rosario. Se llegaron a convalidar 2.070 $/t por lotes importantes. 

Para Bahía Blanca y Necochea los exportadores pagaron 2.100 $/t, igualmente en baja respecto a jornadas anteriores. Para entrega futuro cosecha 2016 los valores fueron recortados a 220 u$s/t bajo condiciones cámara entrega y forma de pago.

Según se relevó hubo mejoras para las entregas diferidas, para septiembre y diciembre de 238 y 242 u$s/t. También durante las ruedas hubo ventas con un gran volumen negociado bajo la modalidad “a fijar”.

El mercado de exportación en el Golfo de México mostró bajas de 3,5% menores a las de Chicago. El saldo quincenal declinó cerrando a 399,9 u$s/t (414,1 quincena y 406,8 mes anterior).

Por su parte, en los puertos sobre el río Paraná la oferta argentina de soja FOB para embarques cercanos no mostró referencias. Adoptando un valor FOB de 377 u$s/t para embarques a agosto, con un dólar comprador BNA de 9,1 $/u$s, las retenciones de 35% y los gastos habituales de la exportación darían una capacidad teórica de pago de 2.195 $/t.

Los futuros locales (Matba) y para soja con entrega en Rosario mostraron bajas marginales a 233 u$s/t (235 quincena y 221 mes anterior). El contrato más cercano es julio y cerró a 235 u$s/t con alzas similares. Para septiembre cerró a 238 u$s/t (240 quincena y 229 mes anterior). Para noviembre a enero 2016 hubo bajas de 2,5% y cerraron entre 243 y 245 u$s/t. Estos precios siguen atractivos para dichos meses.

Para el contrato mayo 2016 cerró con bajas de -3,9% a 221,5 u$s/t (230 quincena y 223 mes anterior).

Declinó en la quincena la soja desde el valor más alto del mes cosecha 2016, que fue de 2333 u$s/t. Finalmente, para el nuevo contrato julio 2016 cayó 3,7% a 24,5 u$s/t (233 quincena y 226 mes anterior). Como se ve, la mejora duró poco pero fue interesante para los precios locales. Es previsible mayor variación como en el mercado externo.

La rentabilidad de la soja declinó desde las mermas de los precios referenciales y volvieron a los precios debilitados. Para el ciclo 2015/2016, con rindes de 28 y 38 qq/ha, y el precio de mayo 2016 de 222 u$s/t, daría resultados proyectados de 182 y 340 u$s/ha. Cabe destacar que para noviembre 2015 a enero 2016 el precio más alto arroja posibilidades de premios en dichas ventas.

Las proyecciones son para campo propio y muestran a la soja de primera con el resultado relativo más alto. Incluyendo un alquiler de 16 qq/ha y con un rinde de 38 qq/ha cierra negativo, lo que denota un rinde de indiferencia mayor.

Según los números de la futura cosecha gruesa, aun en el caso particular de la soja, la renta se ve comprometida por los costos y los bajos precios referenciales. Este panorama ha sido un reclamo consistente del sector, particularmente agravado en áreas distantes por los fletes al gran Rosario.

Según el informe semanal de la BCR los costos de producción de soja 2015/2016 en campos propios generaron un alerta: “Sólo para producir se necesitan cerca de 460 u$s/ha y adquiere relevancia el gasto de estructura. Los cálculos con rindes promisorios, no inferiores a 35 a 40 qq/ha, de lo contrario se producen márgenes negativos”, señala la BCR.

Según el informe del Usda de julio la producción Argentina de soja para el ciclo 2015/2016 fue estimada en 57 millones de toneladas (57 mes y 60 año 2014), con un área de 20 millones de hectáreas (20 mes y 19,8 año 2014) y un rinde de 2,85 t/ha (2,85 mes y 3,03 año 2014).