Las cotizaciones del maíz, entre estables a bajistas

DE LA REDACCION. La EEA Pergamino lanzó el informe quincenal del mercado de granos, el que analiza el mercado y la rentabilidad de los principales cultivos, contiene las cotizaciones de la última semana y de la anterior del mercado local (Mercado a Término de Buenos Aires & Rosario) y de los EE.UU. (Chicago y Kansas).

El doctor Reinaldo R. Muñoz, jefe de Economía de la EEA Pergamino, en esta oportunidad aborda el mercado del maíz.

Las cotizaciones del cereal en Chicago mostraron una continuidad de la estabilidad, pero se lograron alzas de 2% por primera vez en varias las semanas.

La variación neta del precio del cereal en la quincena y para el contrato marzo 2014 fue positiva al cerrar a 171,9 u$s/t (166,9 quincena y 166,7 mes anterior). El contrato mayo 2014 cerró a 173 u$s/t (167 quincena y 167,5 mes anterior).

Los comentarios del mercado coincidieron en que el mercado tocó un piso y no debería bajar más, a menos que también baje la soja. Sin embargo, transcurrieron ya casi cuatro meses a precios tan bajos y un rebote, aunque sea leve, se considera muy relevante.

Mercado local

El precio local del maíz se mostró entre estable a bajista, al margen de las plazas referenciales. Se repitieron jornadas de poca actividad y de bajo volumen negociado. 

Parar el maíz disponible se pagó abiertamente hasta desde 1.100 $/t para cerrar a 1.250 $/t. Para el cereal condición Cámara nueva cosecha se pagó 160 u$s/t para Bahía Blanca y 155 u$s/t en Necochea y en Rosario. Para San Martín y Arroyo Seco hubo pocos compradores y exportadores que ofrecieron 1.220 $/t.

Por su parte el sorgo disponible cotizó a 1.100 $/t y para la nueva campaña el valor más conocido fue 137 u$s/t. Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires los consumos ofertaron por el cereal disponible entrega inmediata, según calidad, condición, procedencia y forma de pago 1.200 $/t (1.030 $/t quincena y 1.050 $/t mes anterior).

El precio del maíz para el contrato más cercano en el Golfo de México mostró alzas de 1,5% y cerró a 214,2 u$s/t (211,3 u$s/t quincena y 215,3 u$s/t mes anterior).

En los puertos argentinos el precio del cereal y para mes de cosecha abril se mostró en alza y cerró a 204,5 u$s/t (201,5 u$s/t quincena y 206,2 u$s/t mes anterior).

Adoptando el precio FOB de referencia de 200 u$s/t para embarques a cosecha en los puertos locales, con un dólar comprador de 7,86 $/u$s, las retenciones de 20% y los gastos habituales de la exportación darían una capacidad de pago de 1.180 $/t, por debajo del FAS teórico publicado por el Minagri de 1.256 $/t.

En el mercado de futuro local (Matba) el precio del cereal disponible entre las semanas aumentó a 152 u$s/t (150 u$s/t quincena y 160 u$s/t mes anterior). El contrato febrero cerró con alzas a 152 u$s/t. Para abril 2014, de la nueva cosecha, se negociaron con leves alzas de 0,5% cerrando a 156,5 u$s/t (155,7 u$s/t quincena y 156,9 u$s/t mes anterior). Para julio a diciembre 2014 se mostraron cambios marginales ubicándose entre 153 y 160,5 u$s/t.

Como se ve, los precios del maíz declinaron para el disponible y los de la nueva cosecha se sostuvieron, ubicándose entre los valores más bajos del año en curso.

Los productores son reticentes a vender para la nueva cosecha y esperan al menos 160 u$s/t, dado que los números no cierran. Existe una preocupación por el clima seco y cálido que afectó a muchos maíces tempranos. Las proyecciones de la producción pueden caer y, en ese caso, fortalecer el cereal en forma domestica. Además, las alzas del dólar hacen demorar ventas más allá de lo inicialmente previsto.

La rentabilidad del cultivo para la cosecha nueva en base al precio del contrato abril de 156,5 u$s/t y para los rendimientos de 75 y 95 qq/ha proyectó márgenes brutos entre 296 y 498 u$s/ha.

Desde noviembre pasado hasta el cierre actual el precio del maíz está logrando una atípica igualdad de precios entre las diferentes plazas. Durante las últimas semanas el precio del disponible local fue de 152 u$s/t, en Chicago cotizó a 170 u$s/t y el futuro Matba local a 156,5 u$s/t. Esto se considera inestable y para el mediano plazo su corrección significaría nuevas bajas locales. 

Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires avanzó la siembra de maíz de la campaña 2013/2014 a un 95,8%, (retraso interanual de -2,9%) del área proyectada de 3,3 millones de hectáreas (3,46 y 3,56 anteriores estimaciones). En números absolutos se cubrieron 3,16 millones de hectáreas a nivel nacional.

De acuerdo al Usda y al informe WAP de enero 2014 la producción Argentina de maíz para 2013/2014 se proyectó en 25 millones de hectáreas (26 mes y 26,5 año anterior), el área sería de 3,4 millones de hectáreas (3,45 mes y 4 año anterior) y un rinde de 7,35 t/ha (7,54 mes y 6,63 año anterior).

Para el nuevo ciclo 2013/2014, con las proyecciones productivas de enero 2014, el ranking exportador mundial sería liderado por los EE.UU. con 36,8 millones de toneladas, seguido de Brasil con 20 y la Argentina con 17.